म्यूचुअल आईएलएस फंड इडा हिट लेते हैं। स्टोन रिज इंटरवल फंड ~5% गिरता है – Artemis.bm

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मुख्य म्युचुअल बीमा-लिंक्ड सिक्योरिटीज (ILS) और पुनर्बीमा से जुड़े म्यूचुअल इनवेस्टमेंट फंड्स ने हाल ही में प्रमुख तूफान Ida के भूस्खलन के मद्देनजर कुछ गिरावट का अनुभव किया है।

गिरावट-गिरावटतूफान इडा ने 29 अगस्त को लुइसियाना में 150 मील प्रति घंटे की प्रमुख हवाओं के साथ लैंडफॉल बनाया। तूफान ने तट के क्षेत्रों को तबाह कर दिया, न्यू ऑरलियन्स और अन्य निर्मित क्षेत्रों को प्रभावित किया, जिसके बाद अवशेषों ने उत्तर और पूर्व की यात्रा की, जिससे रास्ते में महत्वपूर्ण बाढ़ प्रभाव पड़ा।

तूफान इडा से बीमा और पुनर्बीमा बाजार घाटे के अनुमानों के परिणामस्वरूप, जो अब $25 बिलियन से $35 बिलियन तक के क्षेत्र में कुछ सुझाएं, अधिक उत्तरी बाढ़ प्रभावों सहित, यह देखना कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि यूएस म्यूचुअल आईएलएस फंड ने हिट लिया।

स्टोन रिज रीइंश्योरेंस रिस्क प्रीमियम इंटरवल फंड सबसे बुरी तरह प्रभावित हुआ था, ऐसा लगता है कि तूफान इडा के लैंडफॉल से पहले के 40.42 के मूल्यांकन से लगभग 5% गिरकर कल तक 38.41 हो गया था।

कई निजी पुनर्बीमा कोटा शेयरों, साइडकार्स और कुछ आपदा बांडों सहित अन्य आईएलएस उपकरणों में निवेश के साथ, इस पारस्परिक आईएलएस रणनीति में शायद सबसे बड़ा जोखिम है, सबसे बड़ा और मध्यम जोखिम-वापसी प्रोफ़ाइल है।

स्टोन रिज की अन्य म्यूचुअल आईएलएस फंड रणनीति, स्टोन रिज हाई यील्ड रीइंश्योरेंस रिस्क प्रीमियम फंड, जो कि अधिक तबाही बांड केंद्रित है और अंतराल संरचना नहीं है, ने तूफान इडा के मद्देनजर बहुत कम गिरावट का अनुभव किया है।

यह फंड शुरू में 31 अगस्त तक लगभग 1.5% गिर गया, इडा के शुरुआती हिट के साथ स्पष्ट रूप से कुछ मार्क-डाउन हुआ, जो हमने पहले दस्तावेज किया है, लेकिन फिर, इस सप्ताह तक, स्टोन रिज हाई यील्ड पुनर्बीमा जोखिम प्रीमियम फंड ने इसका लगभग आधा हिस्सा वसूल कर लिया था और अब तूफान इडा के आने के बाद से 0.87% नीचे है।

एक अन्य प्रमुख आईएलएस अंतराल फंड रणनीति, जो इस बार संपत्ति प्रबंधक अमुंडी पायनियर, पायनियर आईएलएस इंटरवल फंड द्वारा संचालित है, ने भी तूफान इडा के कारण गिरावट का अनुभव किया है।

अगस्त के महीने में पायनियर आईएलएस इंटरवल फंड 0.58% नीचे था, जो तूफान इडा के शुरुआती हिट और मार्क-टू-मार्केट निहितार्थों में फैक्टरिंग था।

लेकिन 30 अगस्त से कल तक फंड के मूल्यांकन में 1.94% की गिरावट आई है, क्योंकि पुनर्बीमा बाजार में तूफान के अंतिम नुकसान के अधिक प्रभाव को ध्यान में रखा गया है।

अंत में, सिटी नेशनल रोचडेल सिलेक्ट स्ट्रैटेजीज फंड, एक उद्योग-नुकसान वारंटी (ILW) निवेश सलाहकार सिटी नेशनल रोशडेल (CNR) द्वारा दी गई म्यूचुअल फंड रणनीति पर केंद्रित है, तूफान इडा के तत्काल मद्देनजर लगभग 0.2% गिर गया, लेकिन जब से आधा बरामद हुआ कि, केवल थोड़ा नीचे खड़े होने के लिए।

यह इस तथ्य को दर्शाता है कि यह काफी हद तक एक आईएलडब्ल्यू रणनीति है, इसलिए इंडेक्स-आधारित जोखिम हस्तांतरण जिसे बड़े पैमाने पर पूर्वव्यापी पुनर्बीमा के रूप में उपयोग किया जाता है, जबकि कुछ इंडेक्स ट्रिगर कैट बॉन्ड भी धारण करते हैं।

इस फंड के लिए एक्सपोजर की संभावना सीमित है, क्योंकि गल्फ कोस्ट के लिए आईएलडब्ल्यू की अधिकांश खरीद अपेक्षाकृत उच्च उद्योग ट्रिगर्स पर शुरू होती है। एक तथ्य यह भी है कि रेट्रो बाजार के प्रभावों को समझने में कुछ समय लग सकता है और उद्योग के नुकसान के अनुमानों को पुष्ट किया जा सकता है, इसलिए इस स्तर पर ऐसा लगता है कि सिटी नेशनल रोशडेल आईएलडब्ल्यू फंड के पोर्टफोलियो मैनेजर काफी आश्वस्त हैं कि वे इसे नहीं देखेंगे। तूफान इडा से कोई महत्वपूर्ण प्रभाव।

यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि इन म्यूचुअल आईएलएस फंडों ने तूफान इडा के मद्देनजर अपने मूल्यांकन में कुछ नकारात्मकता देखी।

इडा आपदा हानि घटना की तरह और परिमाण है जिससे आईएलएस बाजार बचाव के लिए पुनर्बीमा पूंजी प्रदान करता है, इसलिए इस तरह के एक बड़े तूफान के साथ कुछ पदों के लिए कुछ नुकसान की उम्मीद की जाती है।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि, तूफान इडा से संबंधित नुकसान के विकास के अभी भी प्रारंभिक चरण में, ये गिरावट काफी हद तक कुछ आपदा बांडों के मार्क-टू-मार्केट प्रभावों पर आधारित है, साथ ही कुछ प्रबंधकों के पास अन्य निजी पुनर्बीमा पदों के अंकन हैं। .

नतीजतन, आने वाले हफ्तों में सकारात्मक रूप से सुधार करने वाले पदों के मुकाबले कुछ मूल्य पुनर्प्राप्त होने की संभावना है। लेकिन इन पोर्टफोलियो में कुछ ILS पदों पर आने के लिए और अधिक ठोस प्रभाव हो सकते हैं क्योंकि सेडेंट्स से नुकसान की स्पष्टता प्राप्त होती है।

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