सीईए का जोखिम हस्तांतरण $9.6bn पर लौटता है। अल्पकालिक भविष्य को कम निश्चित की जरूरत है – Artemis.bm

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कैलिफोर्निया भूकंप प्राधिकरण (सीईए) ने जुलाई 2021 के अंत तक अपने पुनर्बीमा और आपदा बांड जोखिम हस्तांतरण कार्यक्रम के आकार में लगभग 4.4% की वृद्धि की, जो लगभग $9.6 बिलियन तक पहुंच गया, लेकिन कार्यक्रम के अल्पकालिक भविष्य में विकास कम लगता है। बढ़ते जोखिम और कवरेज की लागत के कारण निश्चित।

कैलिफ़ोर्निया-भूकंप-अधिकार-लोगोयह व्यावहारिक रूप से कार्यक्रम के रिकॉर्ड आकार के समान है, का भी लगभग $9.6 बिलियन का जोखिम हस्तांतरण जिसे सीईए ने अक्टूबर 2020 तक लागू किया था.

आपदा बांड परिपक्वता की एक अपेक्षाकृत महत्वपूर्ण राशि ने सीईए के जोखिम हस्तांतरण और पुनर्बीमा कार्यक्रम को दिसंबर 2020 तक 9.15 बिलियन डॉलर तक कम कर दिया, यह आंकड़ा पिछले साल के अंत तक बना रहा।

लेकिन, सीईए ने 215 मिलियन डॉलर की आपदा बांड समर्थित भूकंप पुनर्बीमा सुरक्षा हासिल की उर्स रे II लिमिटेड (श्रृंखला 2021-1) मार्च 2021 में जारी।

फिर, 2021 में अब तक पुनर्बीमा नवीनीकरण पर, सीईए ने एक महत्वपूर्ण राशि की सीमा का नवीनीकरण किया है और जनवरी, अप्रैल, जून और जुलाई के नवीनीकरण में नए प्लेसमेंट सहित, अपने कुल जोखिम हस्तांतरण कार्यक्रम को अपने रिकॉर्ड आकार के आसपास वापस ले लिया है। 9.6 अरब डॉलर पर।

उसमें से, जुलाई के अंत में आपदा बांडों द्वारा $2.3 बिलियन से अधिक और पारंपरिक पुनर्बीमा द्वारा $7.3 बिलियन से अधिक प्रदान किया गया था, जिनमें से कुछ पारंपरिक घटक संभावित रूप से ILS बाजार के खिलाड़ियों की ओर से संपार्श्विक या सामने रखे गए हैं।

अब, एक आपदा बांड मुद्दे का एक $ 250 मिलियन टुकड़ा सितंबर में पहले ही परिपक्व हो चुका है, इसलिए इस समय कार्यक्रम का आकार लगभग 9.3 अरब डॉलर या उससे भी कम हो गया है।

लेकिन जोखिम हस्तांतरण खरीद के संदर्भ में चीजें बदल सकती हैं, कम से कम अल्पावधि से मध्य अवधि में, क्योंकि सीईए उच्च दरों की अतिरिक्त लागतों को अब ऑन-लाइन महसूस कर रहा है, जब पुनर्बीमा बाजारों में मजबूती आई है।

सीईए आगे राजस्व बांड जारी करने पर विचार कर रहा है, आकर्षक बाजार स्थितियों को देखते हुए, इस विशिष्ट बिंदु पर आवश्यक अतिरिक्त जोखिम हस्तांतरण की मात्रा को मामूली रूप से कम करने में मदद करने के लिए, इसके बोर्ड मीटिंग दस्तावेज़ बताते हैं।

यह संभव है कि सीईए इस समय इसे अधिक लागत प्रभावी के रूप में देखता है, दुनिया भर में पुनर्बीमा बाजारों की सख्तता को देखते हुए।

उस ने कहा, हम कल्पना करेंगे कि सीईए अपने बड़े पुनर्बीमा कार्यक्रम को हाल के ऐतिहासिक आकारों के करीब रखने के साथ जारी रहेगा और पुनर्बीमा के लिए आपदा बांड के मिश्रण में काफी बदलाव की संभावना नहीं है।

यह विशेष रूप से सच है जब आप महसूस करते हैं कि सीईए बढ़ते एक्सपोजर का पूर्वानुमान जारी रखता है और इसलिए फंडिंग के बढ़ते स्तर की आवश्यकता है, जिसका हिस्सा हमेशा जोखिम हस्तांतरण के रूप में होगा, कैट बॉन्ड और पुनर्बीमा।

साथ ही, सीईए अतिरिक्त 2021 जोखिम हस्तांतरण आवश्यकताओं के लिए बजट तैयार कर रहा है, इसलिए जब भी आवश्यक हो, खरीदारी जारी रखने की संभावना है, क्योंकि हम साल के अंत के नवीनीकरण की ओर बढ़ते हैं जब यह आम तौर पर अपने जोखिम हस्तांतरण कार्यक्रम के सबसे बड़े स्लग को नवीनीकृत करता है।

सीईए ने बोर्ड के दस्तावेजों में कहा कि इस साल इसके जोखिम हस्तांतरण की लागत लगभग $ 500 मिलियन होने का अनुमान है, जो कहता है कि सीईए पॉलिसीधारकों से प्राप्त प्रीमियम की राशि का 60% के करीब है।

आगे देखते हुए, ऐसा लगता है कि बढ़ी हुई जोखिम हस्तांतरण लागत सीईए के लिए थोड़ी चुनौती पेश करती है।

इसका कारण यह है कि यह ऐसे समय में जोखिम वृद्धि का अनुभव कर रहा है जब पुनर्बीमा बाजार मजबूत और क्षमता में कमी कर रहे हैं, जो आने वाले प्रीमियम के प्रतिशत के रूप में जोखिम हस्तांतरण की लागत को बढ़ाता है।

आपदा मॉडल अपडेट के साथ, सीईए नोट करता है कि, “अपनी दावा भुगतान क्षमता पर संभावित रूप से अस्थिर तनाव का सामना करना पड़ता है।”

एक अनुमान के साथ कि अगर कुछ भी नहीं बदलता है तो दावा भुगतान क्षमता वृद्धि की गति को कवर करने के लिए अगले 5 वर्षों में अतिरिक्त $ 6 बिलियन जोखिम हस्तांतरण की आवश्यकता हो सकती है, सीईए टीम ने यह भी चेतावनी दी है कि बढ़ती को कवर करने के लिए दरों में लगभग 70% की वृद्धि करने की आवश्यकता होगी और जोखिम हस्तांतरण लागत की अतिरिक्त लागत, जब तक कार्रवाई नहीं की जाती है।

इसका नतीजा यह है कि सीईए प्रबंधन टीम बोर्ड को अपने उत्पाद की पेशकश के कुछ क्षेत्रों के संभावित सम्मान का प्रस्ताव देने के लिए तैयार है, जिसमें संभावित रूप से प्रस्तावित कवरेज में कुछ कटौती के साथ-साथ परिचालन प्रक्रियाओं के लिए बढ़ते जोखिम का मुकाबला करने का प्रयास करना शामिल है। हस्तांतरण लागत, एक समझदार और आर्थिक रूप से स्थायी स्तर पर अपने जोखिम को बनाए रखते हुए।

संक्षेप में, सीईए प्रबंधन टीमों की सिफारिशों से पता चलता है कि उन्हें लगता है कि प्राधिकरण बढ़ती लागतों का समर्थन करने के लिए अधिक दर वृद्धि को लागू किए बिना, जोखिम हस्तांतरण के व्यावहारिक और आर्थिक रूप से व्यवहार्य उपयोग के मामले में एक सीमा तक पहुंच सकता है, या अन्य ऐसा लगता है कि उत्पादों में परिवर्तन, कवरेज जो इसे प्रदान करता है और प्रक्रियाएं करता है।

इसे अपनी दावा भुगतान क्षमता को बनाए रखने की आवश्यकता है, निश्चित रूप से,

एक रणनीतिक योजना अभी भी अधिक पुनर्बीमा का सुझाव देती है और लगभग 3 से 5 वर्षों की मध्यम अवधि में जोखिम हस्तांतरण खरीद की संभावना है।

लेकिन अल्पावधि में, अगले कुछ वर्षों में, बीमा की बिक्री में कमी, कवरेज का संकुचन, आगे की दर में वृद्धि और राजस्व बांडों का उपयोग, या अन्य कुशल वित्त पोषण स्रोतों जैसे कार्यों पर विचार किया जा रहा है।

इसलिए यह विशेष रूप से स्पष्ट नहीं है कि सीईए का पुनर्बीमा और तबाही बांड कार्यक्रम कहां जाएगा, लेकिन जब तक यह अपने जोखिम के स्तर को बनाए रखता है, तब तक कार्यक्रम के अल्पावधि में वैसे भी काफी कम होने की संभावना नहीं है।

मध्यम से लंबी अवधि के दृष्टिकोण में बढ़ते जोखिम के साथ-साथ पुनर्बीमा और आपदा बांड कार्यक्रम के अधिक विकास का सुझाव देना जारी है, इसलिए सीईए एक महत्वपूर्ण खरीदार बने रहने के लिए तैयार है।

लेकिन अभी लागत कम करने के विकल्पों और अवसरों का मूल्यांकन करने और इसके द्वारा ऑफ़र किए जाने वाले उत्पादों और इसके द्वारा उपयोग किए जाने वाले पूंजी स्रोतों की दक्षता बढ़ाने के लिए थोड़ा विराम लग सकता है, जो अल्पावधि में जोखिम हस्तांतरण के लिए इसकी भूख के लिए निहितार्थ हो सकता है, इसके साथ पहले से अनुमानित दरों पर बढ़ने की बजाय अपेक्षाकृत स्थिर रहने की संभावना है।

बेशक, ऐसे संभावित प्रश्न हैं जो यहां कैलिफोर्निया भूकंप बीमा मॉडल के अर्थशास्त्र के बारे में उठाए जा सकते हैं। लेकिन, जोखिम हस्तांतरण में शामिल होने की लागत के बारे में भी सवाल हैं और क्या उन्हें आगे भी अनुकूलित किया जा सकता है।

सीईए बोर्ड ऑफ गवर्नर्स सीईए की प्रबंधन टीम द्वारा प्रस्तुत विकल्पों की एक श्रृंखला पर जल्द ही सुनवाई करेगा और यह सुनना दिलचस्प होगा कि क्या निर्णय लिया जाता है, यदि कोई हो।

ऐसा लगता है कि सीईए के लिए एक अधिक चुनौतीपूर्ण माहौल को कम करने के लिए ये समझदार प्रस्ताव हैं, जो सीईए की सफलता और तेजी से एक्सपोजर वृद्धि से प्रेरित है, कुछ मुद्रास्फीति कारकों के साथ-साथ पुनर्बीमा और जोखिम हस्तांतरण लागत का सख्त होना, ऐसा लगता है।

यह देखना भी दिलचस्प होगा कि यह आगे चलकर एक्सपोजर वृद्धि के लिए सीईए के अनुमानों को कैसे बदलता है, क्योंकि वे बीमाकर्ताओं के भविष्य के जोखिम हस्तांतरण की जरूरतों के वास्तविक चालक हैं।

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