आर्क 2021 का तीसरा बंधक ILS चाहता है, $511.5m Bellemeade Re 2021-3 – Artemis.bm

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आर्क कैपिटल ग्रुप, बरमूडा मुख्यालय वाली विशेष बीमा और पुनर्बीमा कंपनी, अधिक बंधक पुनर्बीमा सुरक्षा की तलाश में पूंजी बाजार और बीमा-लिंक्ड सिक्योरिटीज (ILS) में लौट आई है, जिसने वर्ष का अपना तीसरा बंधक ILS सौदा, $ 511.5 मिलियन लॉन्च किया है। बेलेमेडे रे 2021-3 लिमिटेड लेन – देन।

कट्टर-पूंजी-लोगोआर्क मॉर्गेज इंश्योरेंस-लिंक्ड नोट्स (ILN) या मॉर्गेज ILS’ का सबसे विपुल प्रायोजक है, जिसने 2017 के बाद से कम से कम एक बार बाजार का दौरा किया है।

यह नया बेलेमेडे रे 2021-3 लिमिटेड, जिसके साथ आर्क पूंजी बाजार से कम से कम $511.5 मिलियन पुनर्बीमा हासिल करने की उम्मीद कर रहा है, वास्तव में कंपनी द्वारा सीधे प्रायोजित पंद्रहवां है।

लेकिन यह बेलेमेडे रे कार्यक्रम के तहत सत्रहवां बंधक आईएलएस जारी करना है, क्योंकि पहले दो एआईजी सहायक यूनाइटेड गारंटी द्वारा प्रायोजित थे, जिसे आर्क कैपिटल ने बाद में हासिल कर लिया और इस कार्यक्रम को विरासत में मिला।

2021 का यह तीसरा बेलेमेडे री जारी पिछले दो की तुलना में थोड़ा छोटा है, जो $ 580 मिलियन थे बेलेमेडे रे 2021-1 लिमिटेड मार्च में और $523 मिलियन बेलेमेडे रे 2021-2 लिमिटेड जून में।

Bellemeade Re 2021-3 Ltd. बंधक ILS लेन-देन आर्क कैपिटल की बंधक बीमा पुस्तकों के लिए $511.5 मिलियन से अधिक की अतिरिक्त-हानि पुनर्बीमा सुरक्षा की मांग करता है, जो इसकी आर्क मॉर्टगेज इंश्योरेंस कंपनी और यूनाइटेड गारंटी रेजिडेंशियल इंश्योरेंस कंपनी की सहायक कंपनियों द्वारा लिखी गई है।

लेन-देन में रेटेड बंधक ILS नोटों की छह किश्तें होंगी, जिनमें से प्रत्येक को पूंजी बाजार के निवेशकों को बेचा जाएगा और बरमूडा SPI बेलेमेडे रे 2021-3 लिमिटेड और आर्क की बंधक हामीदारी सहायक कंपनियों के बीच आवश्यक पुनर्बीमा समझौतों को संपार्श्विक बनाने के लिए उपयोग किया जाएगा।

जारी किए गए नोट सभी नुकसान के जोखिम के संपर्क में होंगे, आर्क की बंधक बीमाकर्ता संस्थाएं बंधक बीमा पॉलिसियों के एक अंतर्निहित पूल पर दावों का निपटान करने के लिए भुगतान करती हैं।

बंधक-बीमा से जुड़े नोटों की छह किश्तें आर्क कैपिटल के लिए जोखिम की विभिन्न संलग्न परतों को कवर करेंगी, लेकिन सभी अपेक्षाकृत दूरस्थ हैं और इनमें से किसी के खिलाफ दावों का सामना करने से पहले कंपनी कवरेज की एक महत्वपूर्ण परत बरकरार रखती है।

बेलेमेडे रे 2021-3 लिमिटेड निम्नलिखित किश्तों को जारी करने की मांग करेगा:

  • $157.4 मिलियन क्लास ए-2 नोट (मूडीज द्वारा ए2 (एसएफ) रेट किया गया)।
  • मूडीज द्वारा $ 104.9 मिलियन क्लास एम -1 ए नोट्स (रेटेड ए 2 (एसएफ); डीबीआरएस मॉर्निंगस्टार द्वारा ए (कम) (एसएफ)।
  • $60.3 मिलियन क्लास एम-1बी नोट्स (मूडीज द्वारा रेटेड बीएए2 (एसएफ); डीबीआरएस मॉर्निंगस्टार द्वारा बीबीबी (उच्च) (एसएफ)।
  • $76.1 मिलियन क्लास एम-1सी नोट्स (मूडीज द्वारा रेटेड Baa3 (sf); DBRS मॉर्निंगस्टार द्वारा BBB (लो) (sf)।
  • मूडीज द्वारा $97.1 मिलियन क्लास एम-2 नोट्स (रेटेड बी1 (एसएफ); डीबीआरएस मॉर्निंगस्टार द्वारा बीबी (कम) (एसएफ)।
  • $ 15.7 मिलियन क्लास बी -1 नोट (डीबीआरएस मॉर्निंगस्टार द्वारा रेट किया गया)।

क्लास ए -2 नोट आर्क कैपिटल के इस नवीनतम बंधक आईएलएस सौदे में एक उल्लेखनीय विशेषता है, रेटिंग एजेंसियों ने समझाया, क्योंकि कुछ शर्तों को पूरा होने तक इस वर्ग को मूल भुगतान के लिए बंद कर दिया जाएगा, जैसे भुगतान तिथि या उसके बाद अप्रैल 2025, या कम से कम 10.0% तक पहुंचने वाली ए-1 कवरेज परत में क्रेडिट वृद्धि, या एक अपराध प्रतिशत पूर्व-निर्धारित स्तर से नीचे गिर जाता है।

डीबीआरएस मॉर्निंगस्टार ने कहा कि बीमित बंधक ऋणों के कवर पूल में 93,138 पूरी तरह से परिशोधन प्रथम-ग्रहणाधिकार निश्चित- और परिवर्तनीय-दर बंधक शामिल हैं, सभी बंधक बीमा पॉलिसियां ​​जनवरी 2020 या उसके बाद और जून 2021 को या उससे पहले प्रभावी हैं।

मूडीज ने सब्जेक्ट बिजनेस पर भी कहा, “हम उम्मीद करते हैं कि इस बीमित पूल के कुल एक्सपोज्ड प्रिंसिपल बैलेंस को बेस केस परिदृश्य में 2.08% नुकसान होगा, और एए स्ट्रेस परिदृश्य में नुकसान के तहत 15.87% नुकसान होगा। कुल खुला मूलधन शेष (i) बकाया ऋण शेष, (ii) प्रत्येक ऋण का MI कवरेज प्रतिशत, और (iii) एक घटा मौजूदा कोटा शेयर पुनर्बीमा प्रतिशत का कुल उत्पाद है। लगभग सभी ऋणों (५४ ऋणों को छोड़कर) में ७.५% या ८.७५% मौजूदा कोटा शेयर पुनर्बीमा है, जो असंबद्ध तृतीय पक्षों द्वारा कवर किया गया है, इसलिए ९२.५% या ९१.२५%, क्रमशः, ऐसे ऋणों के एमआई नुकसान का आनुपातिक हिस्सा इस लेनदेन द्वारा लिया जाएगा। शून्य मौजूदा कोटा शेयर पुनर्बीमा वाले शेष ऋणों के लिए, लेनदेन उनके एमआई घाटे का 100% वहन करेगा।

इस नए Bellemeade Re 2021-3 लेनदेन को शामिल करते हुए, Arch Capital ने अब तक अपने बंधक ILS सौदों के माध्यम से लगभग $7.4 बिलियन का पुनर्बीमा हासिल किया होगा, जबकि दो सौदों सहित Bellemeade Re कार्यक्रम, जब AIG अंतिम लाभार्थी था, की राशि लगभग $8 बिलियन होगी। पुनर्बीमा कवरेज सुरक्षित।

आप इस नए के बारे में सब पढ़ सकते हैं बेलेमेडे रे 2021-3 लिमिटेड आर्क कैपिटल से मॉर्गेज इंश्योरेंस-लिंक्ड सिक्योरिटीज (ILS) ट्रांजेक्शन और हमारे में जारी किए गए हर दूसरे मॉर्गेज ILS डील आर्टेमिस डील निर्देशिका.

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