फिदेलिस की बिल्ली के बंधन और अन्य को तूफान के रूप में चिह्नित किया गया Ida नुकसान की उम्मीदें बढ़ीं – Artemis.bm

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विशेष बीमा और पुनर्बीमा कंपनी फिदेलिस इंश्योरेंस होल्डिंग्स लिमिटेड द्वारा प्रायोजित आपदा बांड नोटों की किश्तों को 10% या उससे थोड़ा अधिक नीचे चिह्नित किया गया है, क्योंकि तूफान इडा वृद्धि के लिए उद्योग की हानि की उम्मीदें हैं, जबकि कुछ अन्य उजागर बिल्ली बांड भी हैं कीमतों में अधिक गिरावट देखी गई।

फिदेलिस बीमाइसके अलावा, फेमा के राष्ट्रीय बाढ़ बीमा कार्यक्रम को पुनर्बीमा प्रदान करने वालों सहित, कुछ अधिक उजागर बिल्ली बांडों को और नीचे चिह्नित किया गया है।

बीमा और पुनर्बीमा बाजार अब 20 अरब डॉलर के उत्तर में कहीं भी उद्योग के नुकसान की आशंका कर रहा है, उत्तर पूर्वी राज्यों में इडा अवशेष संबंधित बाढ़ क्षति और एनएफआईपी के बिल सहित शीर्ष-अंत अनुमानों के साथ अब $ 35 बिलियन से ऊपर बढ़ रहा है।

हाल के वर्षों में और इसके विकास के साथ, फिदेलिस ने अपने साइडकार कोटा शेयरों और सोसियम के माध्यम से तीसरे पक्ष की पूंजी भागीदारी के माध्यम से तीसरे पक्ष के पुनर्बीमा पूंजी के उपयोग का विस्तार किया है, लेकिन साथ ही हर्बी रे नामक एक तेजी से महत्वपूर्ण आपदा बांड कार्यक्रम के साथ।

हर्बी रे कैट बांड कार्यक्रम के तहत फिदेलिस के पास अब तीन निर्गमन हैं, जिसमें कैट बॉन्ड नोटों के पांच किश्तों की विशेषता है और कुछ $550 मिलियन तृतीय-पक्ष निवेशक समर्थित प्रतिगामी पुनर्बीमा पूंजी है। जो इसे दूसरी-घटना और वार्षिक समग्र आधार पर कई तबाही के खतरों से बचाता है।

फिदेलिस के सभी हर्बी रे कैट बॉन्ड किसी भी योग्य आपदा घटनाओं के लिए पीसीएस द्वारा रिपोर्ट किए गए डेटा के आधार पर एक उद्योग हानि ट्रिगर का उपयोग करते हैं।

फिदेलिस का पहला कैट बॉन्ड $125 मिलियन था हर्बी रे लिमिटेड (श्रृंखला 2020-1) लेन-देन, जो इसे उद्योग के नुकसान के आधार पर अमेरिका के तूफान और भूकंप संरक्षण नामक दूसरी घटना प्रदान करता है।

फिदेलिस ने इसके बाद 275 मिलियन डॉलर की बड़ी कमाई की हर्बी रे लिमिटेड (श्रृंखला 2020-2), जो इसे उद्योग हानि ट्रिगर के आधार पर अमेरिका नामित तूफान और भूकंप के नुकसान के खिलाफ भी कवर करता है, लेकिन इस बार कवरेज प्रकृति में वार्षिक कुल होने के साथ।

फिदेलिस का सबसे हालिया कैट बॉन्ड दुनिया भर में $150 मिलियन का बहु-जोखिम सौदा था हर्बी रे लिमिटेड (श्रृंखला 2021-1), जो प्रकृति में वार्षिक समुच्चय भी है लेकिन व्यावहारिक रूप से सभी वैश्विक चरम आपदा खतरों को कवर करता है।

उद्योग के नुकसान के कारण कैट बॉन्ड की श्रृंखला शुरू हो गई, इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि हाल ही में तूफान इडा के लिए बाजार की हानि की उम्मीदें बढ़ी हैं, इन नोटों को संभावित रूप से प्रभावित के रूप में देखा जा सकता है।

हर्बी री बांड के मामले में, उद्योग के नुकसान के आकार के संदर्भ में योग्यता सीमाएँ हैं, जिन्हें नोटों पर लागू होने वाली घटना के लिए पार किया जाना चाहिए।

पहला हर्बी रे 2020-1 कैट बॉन्ड, जो एक सेकेंड-इवेंट कवर है, यह निर्दिष्ट करता है कि प्रत्येक इवेंट को $20 बिलियन के उद्योग के नुकसान की योग्यता सीमा से गुजरना होगा।

दूसरा हर्बी रे 2020-2 कैट बॉन्ड, जो एक समग्र सौदा है, प्रत्येक घटना को अर्हता प्राप्त करने के लिए $ 20 बिलियन की फ्रैंचाइज़ी कटौती को पार करने और नोटों की प्रत्येक किश्त के लिए ट्रिगर के नीचे कटौती योग्य परत को नष्ट करने वाले नुकसान को जमा करना शुरू करने की आवश्यकता है।

तीसरा हर्बी रे 2021-1, जो कि एक समग्र सौदा भी है, में कम फ़्रैंचाइज़ी कटौती योग्य है, जो यूएस नामित तूफान घटना के लिए केवल $ 10 बिलियन है, लेकिन विशेष रूप से $ 35 बिलियन में नामित तूफान हानि के योगदान को भी सीमित करता है।

नवीनतम कैट बॉन्ड मार्केट प्राइसिंग शीट्स में, जो हमने देखी है, सभी शुक्रवार तक दिनांकित हैं, हमने हर्बी रे २०२०-१ सेकंड-इवेंट नोटों को १२ अंकों के रूप में चिह्नित किया है, २०२१-१ के कुल नोटों को चिह्नित किया गया है। कम सिंगल डिजिट पॉइंट्स के बीच और रिस्कियर क्लास सी किश्त के लिए 9 पॉइंट्स के बीच, जो लोअर डाउन को जोड़ता है और अंत में, हर्बी रे से सीरीज़ 2021-1 के नोटों को लगभग 5 पॉइंट्स के नीचे चिह्नित किया गया है, ऐसा लगता है।

आप किस शीट को देखते हैं, इसके आधार पर मार्क डाउन अलग-अलग होते हैं, लेकिन ज्यादातर मामलों में इन तीन कैट बॉन्ड्स की कीमतों में सप्ताह-दर-सप्ताह गिरावट देखी गई है।

यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि ये सभी इन नोटों के द्वितीयक मूल्य के अपेक्षाकृत छोटे समायोजन हैं।

ऐसा लगता है कि इन मार्क-डाउन का चालक यह हो सकता है कि बाजार इस दृष्टिकोण की ओर बढ़ रहा है कि तूफान इडा के लिए $ 20 बिलियन से अधिक का पीसीएस नुकसान का अनुमान तेजी से बढ़ने की संभावना है, जो कि मॉडेलर लॉस अनुमानों में वृद्धि को देखते हुए है।

2020-1 और 2020-2 हर्बी रे कैट बॉन्ड दोनों के लिए एक प्रमुख आंकड़ा होने के साथ, उन्हें सबसे नीचे चिह्नित करना कोई आश्चर्य की बात नहीं है।

$20 बिलियन के उस स्तर पर या उससे ऊपर, हर्बी रे बॉन्ड के तहत तूफान इडा को एक योग्यता घटना माना जाएगा, जो फ्रैंचाइज़ी कटौती योग्य या प्रति-इवेंट सीमा से अधिक हो गई है और इसलिए कुछ नोटों के कुल प्रतिधारण को मिटाना शुरू कर देती है।

इस स्तर पर ये मार्क-डाउन संभावित एहतियाती हैं, क्योंकि बाजार देखता है कि तूफान इडा से उद्योग के नुकसान का विकास होता है और पीसीएस की तबाही धारावाहिक रिपोर्टिंग प्रक्रिया के तहत आधिकारिक आंकड़ों की प्रतीक्षा करता है।

लेकिन जितना अधिक आंकड़ा अंततः बढ़ता है, फिदेलिस से हर्बी रे कैट बॉन्ड के साथ-साथ किसी भी अन्य उद्योग-नुकसान ट्रिगर आपदा बांड के तहत तूफान के क्वालीफाइंग इवेंट बनने की संभावना अधिक होती है।

जहां पीसीएस का तूफान का पहला अनुमान समाप्त होता है, वहां इन या अन्य उद्योग हानि ट्रिगर कैट बॉन्ड में और गिरावट आ सकती है, हम कल्पना करेंगे।

कुछ अन्य कैट बांडों में इस सप्ताह अतिरिक्त मूल्य उतार-चढ़ाव देखे गए, जिनमें कुछ फ्लडस्मार्ट री बांड भी शामिल हैं, जिनकी कीमतों में और गिरावट आई क्योंकि एनएफआईपी के नुकसान का आकार ऊपर की ओर विकसित हो रहा है। हमने पिछले सप्ताह समझाया था कि एनएफआईपी के पुनर्बीमा टावर और इसलिए इसके कैट बांड, संभावित नुकसान के लिए अब नजर रखे हुए हैं.

कुछ जोखिम भरे फ्लडस्मार्ट री कैट बॉन्ड ट्रांच को अब 50 या 60 के दशक के रूप में कम के रूप में चिह्नित किया गया है, हम समझते हैं, फिर से आप किस मूल्य निर्धारण शीट को देखते हैं।

बाजार निश्चित रूप से एनएफआईपी के दावों के करीब पहुंचने का अनुमान लगा रहा है जहां कैट बॉन्ड ट्रिगर होता है, जो इस विचार के लिए और समर्थन प्रदान करता है कि इसके पारंपरिक पुनर्बीमा कार्यक्रम को कम से कम इडा से कुछ नुकसान का सामना करना पड़ेगा।

इसके साथ – साथ, सेफपॉइंट का सबसे हालिया मानेटी रे कैट बॉन्ड कुछ मूल्य निर्धारण शीटों पर भी और गिरावट आई, क्योंकि बाजार में यह देखना जारी है कि एक बिल्ली बंधन विशेष रूप से तूफान इडा के कारण संलग्न होने से जोखिम में है।

हमारे सूत्रों का सुझाव है कि सेफपॉइंट तूफान इडा के लिए अपने कार्यक्रम से अपेक्षाकृत महत्वपूर्ण पुनर्बीमा वसूली करना चाहता है, लेकिन क्या इसमें मानेटी रे कैट बॉन्ड शामिल है, इस स्तर पर कम निश्चित है।

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