गुणवत्ता के लिए उड़ान जारी है क्योंकि ILS प्रबंधक बेंचमार्क प्राप्त करते हैं: लोहमैन एंड मैटर, श्रोडर्स – Artemis.bm

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श्रोडर सेक्क्वेरो में उत्पत्ति के प्रमुख, आईएलएस, डिर्क लोहमैन, अध्यक्ष और फ्लेवियो मैटर के अनुसार, एक स्पष्ट और चल रही ‘गुणवत्ता के लिए उड़ान’ है जहां आईएलएस फंड का संबंध है।

डिर्क-लोहमान-श्रोडर-सेक्वेरोलोहमैन (अधिकार), ILS निवेश प्रबंधन इकाई के सह-संस्थापक, ने सितंबर 2020 में अध्यक्ष के नव-सृजित पद पर कदम रखा, जिससे टोकियो मिलेनियम रे के पूर्व सीईओ स्टीफ़न रुओफ़ के लिए उन्हें प्रमुख के रूप में सफल होने का मार्ग प्रशस्त हुआ। मैटर भी एक साल से अपनी नई भूमिका में हैं।

वर्चुअल मोंटे कार्लो रेंडेज़-वूस डी सेप्टेम्ब्रे के आसपास आर्टेमिस से बात करते हुए, मैटर ने कहा कि नुकसान – 2017 और 2018 में अत्यधिक सक्रिय तूफान के मौसम सहित – ने निवेशकों को मूल्यांकन के लिए विभिन्न दृष्टिकोणों के गुणों का आकलन करने का अवसर दिया था।

“कोई भी आईएलएस फंड मैनेजर अपने फंड में नुकसान उठाना पसंद नहीं करता है,” उन्होंने कहा। “हालांकि, निवेशकों के प्रदर्शन को प्रभावित करने वाली ऐसी घटनाएं दुर्भाग्यपूर्ण हैं, लेकिन ऐसी घटनाओं के बाद ही निवेशक अपने आईएलएस प्रबंधक की अपने वादे को पूरा करने की क्षमता को सत्यापित करने की स्थिति में होंगे।”

“हम इस समय बाजार में कई आरएफपी द्वारा प्रमाणित गुणवत्ता के लिए उड़ान का निरीक्षण करते हैं। हम कई आईएलएस निवेशकों से सुनते हैं जो असंतुष्ट हैं, जरूरी नहीं कि उनके निवेश के प्रदर्शन से, बल्कि वादों, अपेक्षाओं और वास्तविक परिणामों के बीच विसंगति के साथ।

तूफान इडा से संबंधित दावों के खाड़ी राज्यों में $ 35 बिलियन तक पहुंचने की उम्मीद के साथ, मैटर ने सोचा कि इसमें कोई संदेह नहीं है कि इस घटना का 1 जनवरी के नवीनीकरण पर मूल्य निर्धारण पर प्रभाव पड़ेगा।

फ्लेवियो-पदार्थ-श्रोडर्स-आईएलएस

“पुन:/बीमाकर्ताओं पर इसका गहरा प्रभाव पड़ेगा,” मैटर (अधिकार) कहा। “लेकिन यह अभी भी तूफान के लिए पीक सीजन है और निश्चित रूप से मूल्य निर्धारण इस बात पर निर्भर करेगा कि तूफान का बाकी मौसम कैसा रहता है, इसलिए इस स्तर पर यह कहना मुश्किल है कि अकेले इस घटना का व्यापक बाजार पर कितना प्रभाव पड़ेगा।”

उन्होंने कहा, “बाजार में हमने जो देखा है, वह ILW गतिविधि में तेजी है, और Ida के बाद हमें अल्पकालिक आधार पर बैकअप क्षमता के लिए अनुरोध मिले,” उन्होंने कहा। “लेकिन वहां कीमतों की अपेक्षाओं में काफी अंतर आया है।”

कॉन्टिनेंटल यूरोपीय बाजार के लिए, बाढ़ की दोहरी मार और COVID से संबंधित नुकसान एक साथ दरों की दिशा को प्रभावित कर सकते हैं, लोहमैन ने कहा।

बाजार टिप्पणीकारों ने नोट किया है कि यह यूरोप में है कि संपत्ति पुनर्बीमा पक्ष पर दर पर्याप्तता अभी भी एक मुद्दा है।

“गैर-क्षति व्यापार रुकावट के लिए COVID प्रश्न वास्तव में 1 जनवरी 2021 के नवीनीकरण पर संबोधित नहीं किया गया था और यह वास्तविक नुकसान में क्रिस्टलीकृत होना शुरू हो गया है। इसलिए कुछ खरीदारों को सिर्फ एक नहीं बल्कि दो नुकसान होने वाले हैं।”

उन्होंने कहा, “इससे सिर्फ चरम क्षेत्रों से परे कसने के लिए और प्रोत्साहन मिल सकता है।” “कुल मिलाकर, एक काफी मजबूत क्षरण हुआ है और पुनर्बीमाकर्ताओं और लॉयड के सिंडिकेट के लिए बड़ा मुद्दा यह है कि जहां तक ​​संपत्ति लाइन का संबंध है, 2021 फिर से एक निराशा के रूप में आकार ले रहा है।”

“यह कुछ ऐसा है जो अंडरराइटर्स और प्रबंधन पर – शेयरधारकों से, और रेटिंग एजेंसियों से भी दबाव डालने वाला है – क्योंकि वे इसे बदलने में सक्षम नहीं हैं। क्या पकड़ने के लिए कुछ अपर्याप्त मूल्य निर्धारण है?”

संपार्श्विक बनाम रेटेड पेपर

मैटर ने कहा कि संपार्श्विक सुरक्षा का मूल्य अभी भी उच्च अनुलग्नक स्तरों पर था जहां क्रेडिट जोखिम, परिभाषा के अनुसार, पारंपरिक पुनर्बीमाकर्ताओं के लिए अधिक है।

उन्होंने कहा, “अधिकांश संपार्श्विक क्षमता अभी भी चरम खतरों में उपयोग की जा रही है, इसका सीधा कारण यह है कि पारंपरिक बाजारों से क्षमता की आपूर्ति मांग को पूरा करने के लिए पर्याप्त नहीं है,” उन्होंने कहा।

मैटर के अनुसार, प्राकृतिक आपदा के खतरों और बीमा पैठ में तेजी से वृद्धि को देखते हुए, एशिया प्रशांत से मांग बढ़ने से पहले यह केवल समय की बात है।

आईएलएस हब के रूप में विकसित होने की सिंगापुर और हांगकांग की महत्वाकांक्षा इस क्षेत्र में बाजार के विकास में सहायता करेगी।

“हम मानते हैं कि कई आईएलएस फंड मैनेजर इन विविध जोखिम वाले क्षेत्रों में अपने पदचिह्न का विस्तार करने के लिए बहुत उत्सुक होंगे, लेकिन कुछ कारणों से इस समय यह काफी चुनौतीपूर्ण है,” उन्होंने कहा। “वर्तमान में, पारंपरिक बाजारों से पर्याप्त आपूर्ति होने के कारण सेडेंट्स को वैकल्पिक पूंजी की तलाश करने की कोई आवश्यकता नहीं है।”

“लेकिन जब हम तेज गति को देखते हैं तो एपीएसी क्षेत्र में कुछ बड़े वाहक अपनी बिल्ली-उजागर पुस्तकों को बढ़ा रहे हैं, यह बहुत स्पष्ट है कि यह संपार्श्विक क्षमता के लिए अधिक व्यापक रूप से स्वीकृत और उपयोग की जाने वाली समय की बात है।”

लोहमैन वर्तमान में संपार्श्विक रणनीतियों में निवेशकों से अधिक रुचि देख रहे हैं। “ये या तो मौजूदा निवेशक हैं जो प्रबंधकों को जोड़ना चाहते हैं, या वे बाजार में नए हैं और कुछ हद तक बेहतर समझ रखते हैं।”

“लोगों के पास अब कई वर्षों की हानि गतिविधि के साथ व्यक्तिगत प्रबंधकों को बेंचमार्क करना शुरू करने के लिए यह देखने के लिए कि वे इस प्रकार के नुकसान के साथ कैसा प्रदर्शन करते हैं।”

“मुख्य निवेश मूल्य प्रस्ताव जो आईएलएस के लिए हमेशा से रहा है, वह सच है, जो कि अन्य वित्तीय संपत्तियों के लिए बहुत कम सहसंबंध है,” उन्होंने जारी रखा। “यह एक सकारात्मक पूर्ण रिटर्न प्रदान करता है, और यह एक फ्लोटिंग रेट इंस्ट्रूमेंट है। हम कुछ संस्थागत बाजारों को आरएफपी डालते हुए देख रहे हैं कि क्या वे परिसंपत्ति वर्ग में जोड़ सकते हैं।”

उन्होंने सोचा कि 2021 में अब तक नुकसान का प्रभाव, टेक्सास में उरी, जर्मनी में बर्नड, तूफान इडा और उत्तरी अमेरिका और यूरोप में जंगल की आग के नुकसान, कुल सुरक्षा के लिए भूख को और कम कर देगा, जो एक “बग-भालू” बन गया है “निवेशकों के लिए।

लोहमैन ने कहा, “वे देख रहे हैं कि उनके निवेश का प्रदर्शन उन चीजों से प्रेरित हो रहा है जिनकी उन्होंने वास्तव में उम्मीद नहीं की थी और पूछते हैं कि क्या हमें इन अतिरिक्त खतरों के लिए मुआवजा दिया गया था, बनाम चरम खतरे जो उन्होंने सोचा था कि वे खरीद रहे थे।”

यहां तक ​​​​कि बिल्ली बंधन पक्ष पर, जो परंपरागत रूप से चरम खतरों पर अधिक ध्यान केंद्रित करता है, कुछ संरचनाओं ने ‘द्वितीयक नुकसान’ के आकस्मिक प्रभाव को महसूस किया है।

लोहमैन ने कहा, ‘अगर आप इस साल के खराब प्रदर्शन वाले बॉन्ड को देखें तो उनमें से कई ऐसे हैं जो मल्टी-पेरिल एग्रीगेट कवर हैं और उनमें काफी गिरावट आई है और बाजार मूल्य में सुधार हुआ है।

“एक जोड़े के लिए, लगातार कुछ साल हो गए हैं अब उन्हें नुकसान हुआ है और इसका असर भी होने वाला है। सामान्य तौर पर, बांड के लिए अभी भी काफी मजबूत बाजार की मांग है, लेकिन इन विशिष्ट प्रकार के बांडों को खुद को और अधिक चुनौती दी जा रही है।”

उन्होंने कहा कि 2021 में अब तक बीमा कंपनियों सहित कई नए प्रायोजक बने हैं।

“हमने क्षेत्रीय वाहक भी देखे हैं जो पूंजी बाजार और प्रायोजित बॉन्ड में आए हैं। यह एक अच्छा संकेत है कि वे संपार्श्विक सुरक्षा को महत्व देते हैं चाहे वह निजी हो या 144ए रूप में बहुत चरम जोखिम के लिए, जहां अगर वे कभी जुड़े हुए हैं, तो यह एक ऐसी स्थिति है जो समग्र उद्योग के लिए वास्तविक बाजार तनाव का प्रतिनिधित्व कर सकती है।

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